亚洲精品国产suv一区88_日本色站_国产在线视频一区二区三区_毛片大全免费看_99爱视频_中国精品女厕toilet22_中午字幕在线观看_黄色免费片_看一级黄色片_边做边爱视频_在线免费观看黄_日本午夜一区二区三区_国模丫头1000人体_阿娇全套94张未删图久久_草草影院欧美

西南證券7月13日發(fā)布滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：

我們觀測(cè)到幾個(gè)指標(biāo)證明目前滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)的中期去庫(kù)存周期將結(jié)束。(1)今年以來(lái),國(guó)內(nèi)聚酯切片產(chǎn)量出現(xiàn)了09年以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng),證明滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)處于去庫(kù)存階段(切片紡能耗高,相對(duì)落后于熔體紡,一般用于小產(chǎn)能)。但是聚酯產(chǎn)量增速的二階導(dǎo)為正,說(shuō)明去庫(kù)存效果較好,已過(guò)拐點(diǎn)。(2)目前國(guó)內(nèi)聚酯切片的庫(kù)存天數(shù)從8天降至5天,屬于歷史平均水平。(3)江浙織機(jī)的滌綸POY、FDY、DTY的庫(kù)存天數(shù)分別為6天、4天、17.5天,低于歷史平均水平。

紡織服裝行業(yè)中期預(yù)告顯示行業(yè)復(fù)蘇,紡織品產(chǎn)量增加,與內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)表現(xiàn)良好相互呼應(yīng)。化纖下游的紡織服裝上市公司有45家,今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告增長(zhǎng)有27家,繼續(xù)盈利和扭虧有7家,業(yè)績(jī)下降9家,不確定1家,行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇。其中,紡織板塊延續(xù)2016年的高景氣度,2017年隨著海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,下游訂單增長(zhǎng)更為確定,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略超預(yù)期,比如華孚色紡預(yù)告增長(zhǎng)30%-60%,新野紡織預(yù)告增長(zhǎng)30%-50%。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看,今年前5個(gè)月,國(guó)內(nèi)布累計(jì)產(chǎn)量208億米,同比增長(zhǎng)4.2%,紗累計(jì)產(chǎn)量1657.7萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.7%,紡織品的產(chǎn)量均出現(xiàn)增加。與其相對(duì)應(yīng)的是內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)的平穩(wěn)表現(xiàn)。今年1月、3月、4月、5月,國(guó)內(nèi)50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)當(dāng)月零售額同比分別增長(zhǎng)17.8%、3.1%、5.5%、4.1%。

紡織面料中與滌綸相關(guān)的需求同比表現(xiàn)良好。我們觀察柯橋紡織總景氣指數(shù)的12種紡織面料(純棉、純麻、滌綸、滌棉、滌毛、滌粘、滌錦、滌氨、粘膠、粘毛、麻粘、錦棉)的總景氣指數(shù),發(fā)現(xiàn)最近一個(gè)季度以來(lái),與滌綸有關(guān)的景氣指數(shù)均好于去年同期水平。

隨著國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能擴(kuò)張,未來(lái)PX-PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈的議價(jià)權(quán)及盈利能力將逐步向集中度更高的PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,關(guān)注行業(yè)龍頭公司。(1)桐昆股份(601233)目前具備400萬(wàn)噸滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能,十三五期間公司繼續(xù)加大高端差異化絲產(chǎn)能建設(shè),預(yù)計(jì)2019年末產(chǎn)能將達(dá)到600萬(wàn)噸,市場(chǎng)占有率將提升至17%~18%,業(yè)績(jī)彈性巨大;(2)榮盛石化(002493)具備長(zhǎng)絲產(chǎn)能100萬(wàn)噸,PTA產(chǎn)能600萬(wàn)噸,PX產(chǎn)能160萬(wàn)噸。同時(shí),公司向上游煉化發(fā)展,隨著浙江石化煉化一體化裝置逐步投產(chǎn),公司將打通“煉化-芳烴-PTA-聚酯-紡絲-加彈”全產(chǎn)業(yè)鏈;(3)恒逸石化(000703)具備聚酯纖維產(chǎn)能165萬(wàn)噸,PTA權(quán)益產(chǎn)能612萬(wàn)噸,己內(nèi)酰胺權(quán)益產(chǎn)能10萬(wàn)噸。同時(shí),公司文萊800萬(wàn)噸煉化一體化項(xiàng)目成為公司向上游進(jìn)軍煉化領(lǐng)域的關(guān)鍵一環(huán)。